1. komponenta

Vrsta nastave	Ukupno
Predavanja	30

* Opterećenje je izraženo u školskim satima (1 školski sat = 45 minuta)

CILJ KOLEGIJA: Prikazati osnovne mehanizme tržišta kapitala, objasniti teorijske osnove upravljanja financijskom imovinom i ukazati na njihove praktične namjene.

NASTAVNI SADRŽAJI:
1. Vrste imovine (ulaganja). Instrumenti fiksnog prihoda - obveznice, blagajnički zapisi itd: podsjeka prema izdavačima (državne, poduzeća...); podsjeka prema kuponu (fiksni, plutajući, inverzni...); ostale podsjeke i karakteristike (konvertibilne/nekonvertibilne, hipotekarne, s upijajućim fondom, s ugrađenim opcijama...). Dionice: bit dionice, dividenda i kapitalni dobitak; ostale podsjeke i karakteristike (preferencijalne/obične, konvertibilne/nekonvertibilne, prema izdavačima i porijeklu...). Nekretnine: prihodi od ulaganja u nekretnine. Izvedeni instrumenti: opcije, forward i future ugovori, swapovi, ostali izvedeni instrumenti. Alternativni instrumenti. Investicijski fondovi: podsjeka otvoreni/zatvoreni, interpretacija zatvorenog fonda; podsjeka prema načinu ulaganja: pasivni/aktivni; ostale moguće podsjeke i svojstva (hedge fondovi, zadužbine ...).
2. Tržišta kapitala. Vrste i veličine tržišta raznih financijskih instrumenata: primarna/sekundarna tržišta (trgovanje); tržišta za razne financijske instrumente; neka poznata tržišta. Sudionici tržišta kapitala. Likvidnost. Burzovni indeksi. Faktori koji utječu na tržišta kapitala. Tržišta kapitala kao barometar. Hrvatska tržišta kapitala.
3. Moderna teorija portfelja. Rizičnost ulaganja: definicija rizika (moguće definicije, prihvaćene definicije); historijski podaci o prinosima i rizičnostima raznih vrsta ulaganja. Disperzija rizika. Načela i osnovni rezultati moderne teorije portfelja: efikasna granica; tržišni portfelj; Capital Asset Pricing Model.
4. Vrednovanje financijskih instrumenata. Obveznice: kupon, tekući prinos; prinos do dospijeća, krivulja prinosa; modeli vrednovanja modeliranjem kamatnih stopa (binomni modeli). Dionice: fundamentalna analiza dionica; vrednovanje multiplikatorima i upotrebe (P/E, P/B...); model diskontiranja dividendi; modeli diskontiranja tokova novca (slobodni tok novca dioničarima...); rizici i moguće greške kod vrednovanja dionica. Izvedeni instrumenti (konvertibilni, opcije...).
5. Mjerenje učinkovitosti ulaganja. Načini računanja povrata. Troškovi ulaganja: direktni troškovi: brokerski i analitičarski troškovi, troškovi tržišta itd; indirektni troškovi: pomicanje tržišta, bid - ask spread i(li ekv.), trošak likvidnosti... Prednost ulaganja u investicijske fondove. Ciljevi i strategije ulaganja (s obzirom na vrste investitora, pasivno/aktivno...). Usporedba pasivnih i aktivnih strategija. Usporedba s indeksom. Porezni aspekti.

1. E. J. Elton, M. J. Gruber: Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, 5th edition
2. B. G. Malkiel: A Random Walk Down Wall Street, 8th edition
3. W. F. Sharpe et al: Investments, 6th edition
4. J. C. Hull: Options, Futures and Other Derivatives, 4th edition
5. J. J. Siegel: Stocks for the Long Run, 3rd edition

Upis predmeta :
Položen : Makroekonomika 2
Položen : Mikroekonomika 2

Obavezni predmet - Redovni Studij - Financijska i poslovna matematika